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巴菲特谈银行危机:传达信息不力加剧困境;芒格再警告商业地产:城市将严重空心化

时间:05-07 来源:最新资讯 访问次数:183

巴菲特谈银行危机:传达信息不力加剧困境;芒格再警告商业地产:城市将严重空心化

今年的伯克希尔-哈撒韦股东年会上,不出外界所料,股东问到了银行业的问题。第一个问题就和今年3月倒闭的硅谷银行有关。第一个问题是,如果硅谷银行里超过25万美元存款保险上限的存款没有得到保障,对美国经济有什么影响。巴菲特回答,那将是“灾难性的”,这就是美国政府出手保障所有硅谷银行存款的原因。巴菲特认为,困扰银行业的是一个由来已久的问题。“恐慌是传染的,一直都是。”但他同时指出,过去,如果你看到人们在银行排队,正常的反应是加入队伍排。而今年,尽管监管机构FDIC能让每个储户拿到所有存款,公众还是担心。巴菲特认为,不应该发生现在这种情况,信息传达做得很差。政客、机构和媒体都没有很好地传达形势变化。巴菲特说,银行监管的激励措施太混乱,而且很多人都想让它们出问题。这太疯狂了。二次、三次和四次效应是有些不可预测的。但情况已经变了。如果大家觉得存款不再有黏性,那是因为生活的时代不同了。因为有了网上银行的业务,我们可能在几秒钟内出现挤兑。巴菲特说,必须惩罚那些做错事的人。银行的董事有能力追究CEO的责任。如果一家银行倒闭,CEO和董事都应该受罪,否则不能给出教训。芒格说,我很守旧,我更喜欢不做投资银行业务的银行。银行家应该更像工程师,他们要研究如何远离麻烦,而不是变得异常富有。巴菲特接着说,衍生品等用于杠杆的工具完全扭曲了1929年崩盘以来的所有教训。银行的储户不会有损失,赔钱的应该是股东和债券持有者,还有那些,在没有延长贷款期限时就利用商业地产借钱的人。必须让造成问题的人受到惩罚,才能改变他们的行为。持仓报告显示,去年第四季度,伯克希尔的十大重仓股中还有一只银行股:美国银行。该行是伯克希尔仅次于苹果的第二大重仓股,季末持股约10.1亿股,市值超过334亿美元。巴菲特说,他喜欢美国银行的业务和管理层,同时又说,伯克希尔对拥有银行保持非常谨慎的态度。他无法判断大银行、地区银行的股东未来会怎样。从投资银行、拥有银行的角度来说,一些事件会决定他们的未来。出于税务的原因,伯克希尔在商业地产领域一直不是很活跃。这次股东会上,芒格在谈到不良资产贷款时称,“在美国和全球其他地方的市中心,空心化将非常严重,会让人很不安。”华尔街见闻本周稍早提到,芒格最近警告,美国商业地产市场正在酝酿一场风暴,随着地产价格下跌,美国银行业“充斥着不良贷款”。芒格认为,伯克希尔的克制部分源于,银行大量商业地产贷款可能带来的风险。他说:“很多房地产的情况已经不太妙了。我们有很多陷入困境的办公楼,很多陷入困境的购物中心,还有很多陷入困境的其他房地产。外面哀鸿遍野。”上月巴菲特在媒体访谈中表示,美国银行的倒闭潮并未结束,未来可能会有更多银行倒闭,但在银行存款的储户不会蒙受损失。他分析银行危机的爆发认为,包括资产和负债不匹配以及核算问题在内,银行管理时不时做的一些“蠢事”被发现了,但银行没有犯下2008年那样的错误。巴菲特警告,陷入困境的银行不是价值股,因为即使政府采取行动保护储户,股东的权益也会受到损失,政府不会救银行股东。巴菲特强调,银行保持公众的信心至关重要,称如果人们对银行失去信心,确实会对整个体系产生影响。他还表示,一些银行的资产和负债“管理不善”,银行董事会应确保,一旦犯了伤害股东利益的错误,高管会承担后果。谈到自己的银行股持仓时,巴菲特称,最近抛售银行股并非是对该行业有负面看法,而只是对该行业的情绪在降温。他提到如今唯一的重仓银行股美国银行时说:“我非常喜欢美银的首席执行官Brian Moynihan,我只是不想卖掉它。”

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